全國房地產開發投資為12716億元，同比增長1.4%，環比下滑28.8%。7月份新屋開工面積出現同比大幅走弱，為近4年同期新低。自2月份以來，房企資金來源累計增速及全國新屋開工面積累計增速持續放緩，7月份新屋開工面積累計增速今年來首度由漲轉跌，為-0.9%。土地購置面積累計增速7月份較6月份略走強，但仍為-9.3%。以上數據顯示房企資金壓力加大，新屋開工及土地購置積極性持續走弱。
經歷8月份超跌過后， 9月進口礦價格或將止跌企穩，但鑒于減、限產大背景下，重慶H型鋼需求端維持低位水平，反彈空間比較有限。預計9月進口礦均價環比8月份有小幅回升空間。從供應端來看，根據SMM跟蹤澳、巴出港貨量數據，澳洲方向近兩周出港量維持在1707萬噸/周，環比增加3.9%左右；巴西方向近六周出港量維持在670萬噸/噸，環比下降2.9%，海外發運量有望維持穩定。并且，考慮到前期因海外疫情因素，導致港口作業效率下降，而隨著港口效率提升，港口庫存累積速度或將放緩。
從需求端來看，在減、限產大背景下，8月份全國生鐵產量環比下滑，而鋼廠對鐵礦采購比較謹慎，維持低庫存運行為主。并且，9月份限產有望延續常態化，需求端對礦價支撐力度有限。不過，考慮到成材“金九銀十”預期，且9月中下旬起，部分鋼廠或存在國慶節前原料補庫操作。此外，焦炭已開啟第9輪提漲，鋼廠對于主流中高品礦需求仍有預期，從而對于礦價也有一定幅度支撐。從行業面來看，發改委強調要深入推進煤炭、鋼鐵、有色等行業節能降碳工藝革新，這意味著鋼鐵企業將承擔更多的環保任務和成本，當前利好的因素有，旺季逐步來臨，重慶H型鋼需求慢慢啟動，利空方面，庫存整體仍處于偏高水平，目前鋼價處于反轉階段，資金面的反攻拉漲仍處于謹慎狀態，9月仍需要關注政策面的情況，我們預計下月走勢先強后弱運行為主，波動幅度暫看100-200。
